财新PMI分析|制造业回暖放缓 企稳基础不牢

　　【财新网】（记者 于海荣）受房地产调控等因素影响，中国制造业回暖的步伐有所放缓。

　　12月1日公布的11月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.9，较10月回落0.3个百分点，连续三个月处于扩张区间，为两年来次高增速。

　　这一走势与国家统计局公布的制造业PMI有所差异。国家统计局数据显示，11月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7，比10月提高0.5个百分点，为2014年8月以来的新高。

　　从分项数据看，财新中国制造业PMI中，生产指数、新订单指数均有所回落，但仍处于扩张区间，新出口订单指数略有回升，就业指数在收缩区间回升至一年半来最高，采购库存指数连续两个月处于收缩区间，成品库存指数则连续五个月处于扩张区间，且增速有所提高，有厂商表示，产出扩张动用了原材料库存，使成品库存增加。值得注意的是，投入价格指数、出厂价格指数继续快速攀升，均创2011年初以来新高，显示近期原材料价格上涨开始传导到制成品端。