【财智研究】稳增长难度加大 中国经历压力测试

要点速览：

　　财新中国制造业PMI终值基本与8月份水平持平，财新中国服务业PMI终值略低于8月份。

　　各分项数据开始有所分化，就业指标有所回升。

　　短期主要面临宏观政策空间减小，房地产市场复苏缓慢，市场信心趋弱，国际贸易萎缩和大宗商品价格保持低位的挑战。

　　国企改革和对外开放进程加快是未来一段时期最重要的两大看点。

　　9月财新中国制造业PMI终值为47.2，基本与8月份47.3的水平持平；9月财新中国服务业PMI终值为50.5，已连续119个月保持在荣枯线以上，但低于8月份51.5的水平。9月财新中国综合产出指数终值为48.0，同样低于8月水平，连续两月在荣枯线以下，经济仍面临较大的下行压力。